Останнім часом на валютному ринку зростає напруга через можливе введення тарифів новообраним президентом Дональдом Трампом. Поточна ситуація сприятлива для долара, але руйнівна для євро та інших валют. Водночас грінбек періодично демонструє волатильність, тоді як євро намагається знайти опору, іноді з певними успіхами.
Цього тижня, на тлі зростальних геополітичних побоювань, американська валюта знову заявила про своє домінування. Щодо європейської валюти, вона теж намагається укріпитися. Деяку плутанину на глобальних ринках спричинила заява Трампа про посилення тарифів проти Мексики, Канади та Китаю. Адміністрація нового президента оголосила про введення 25% мита на товари з Мексики та Канади, а також додаткового 10% збору на китайські товари (понад чинні 60%). Ці заходи посилили побоювання щодо зростання торгівельної напруги в Північній Америці та за її межами.
Після короткочасного спаду в понеділок, 25 листопада, викликаного призначенням власника хедж-фондів Скотта Бессента міністром фінансів США, долар припинив спадну корекцію. Тим часом зростання основних конкурентів долара, таких як євро та фунт, сповільнилося. Раніше призначення Бессента викликало побоювання щодо майбутньої фінансової стратегії США, що призвело до короткочасного зниження грінбека. Утім, пізніше долар відновився, скориставшись ситуацією.
На цьому тлі єдина валюта трохи зміцнилася, але до впевненої перемоги їй ще далеко. На думку Шона Осборна, головного валютного стратега Scotiabank, невелике зростання євро зумовлене відносною стабільністю ринків по інший бік океану. «Європейська валюта зберігає відносно конструктивний тон, оскільки єврозона ще не потрапила в поле зору новообраного президента США. Євро поки вдалося уникнути гніву Трампа», – зазначає аналітик Scotiabank.
За словами Ш. Осборна, наразі «європеєць» намагається утримати завойовані позиції після критичного зниження до 1,0300, зафіксованого минулого тижня. «У короткостроковій перспективі пара EUR/USD може протестувати область 1,06», – додає аналітик Scotiabank. Згідно з технічним графіком, пара продовжує коригуватися вгору. Технічні індикатори пари EUR/USD спрямовані на північ, але залишаються в межах негативних рівнів. Експерти попереджають, що така ситуація не означає продовження поточного ралі. У середу, 27 листопада, пара EUR/USD торгувалася поблизу круглого рівня 1,0500, а згодом піднялася до 1,0511.
Раніше технічні індикатори пари EUR/USD продемонстрували помітне зростання волатильності навколо рівня 1,0500, що свідчить про підвищену ринкову невизначеність щодо майбутньої траєкторії тандему. Посилення риторики Д. Трампа стосовно тарифів підштовхнуло інвесторів до відмови від ризиків. Це особливо помітно щодо євро. Водночас долар не лише зберігає спокій, але й намагається закріпити свої досягнення.
На думку фахівців, найближчим часом пара EUR/USD може продовжити короткострокове зростання, але довгострокова перспектива залишається «ведмежою». На початку цього тижня тандем вийшов за межі флетової SMA, яка забезпечує динамічну підтримку в районі 1,0475. При цьому технічні індикатори продовжують зростати після перетину своїх середніх ліній, зберігаючи стійкий висхідний тренд. Наразі рівнем опору для пари EUR/USD є позначка 1,0630, до якої тандему ще належить піднятися.
Тривалий тиск на пару EUR/USD спричиняють невизначені перспективи монетарної політики ФРС, особливо у світлі нещодавнього зниження ставки на 25 б. п. Фінансові ринки закладають у котирування ймовірність у 60% додаткового зменшення ставки на 25 б. п. на майбутньому грудневому засіданні. Інші 40% припадають на респондентів, які очікують збереження ставок ФРС на поточному рівні.
Увечері у вівторок, 26 листопада, було опубліковано протокол нещодавнього засідання Федрезерву, в якому чиновники висловили неоднозначну думку щодо подальшого скорочення процентних ставок. Багато хто з них вважає, що зараз складно прогнозувати майбутню монетарну політику США і вони не дають чітких сигналів щодо подальшого напрямку.
Раніше представники FOMC підкреслювали складність формування монетарної політики в поточних умовах. Деякі з них заявили про необхідність зосередитися «на глибинних економічних тенденціях, враховуючи нещодавню волатильність макроданих». У відомстві визнали складність визначення нейтральної процентної ставки та припустили можливі зміни в поточному монетарному курсі.
Деякі чиновники FOMC вважають, що регулятору під силу призупинити цикл зниження ставок і зберегти їх на обмежувальному рівні, якщо інфляція продовжить залишатися високою. Однак їхні опоненти стверджують, що центральному банку доведеться прискорити скорочення ставок, якщо американський ринок праці ослабне або економічна активність виявить ознаки уповільнення. Такі розбіжності в думках свідчать про обережний настрій ФРС у період економічної невизначеності.
