empty
20.08.2024 03:30 PM
The Dollar Needs Facts

The euro has not only returned to nearly 8-month highs but has also outpaced the U.S. dollar in the G10 currency race. EUR/USD quotes have been rising for five out of the last six trading days, but it's unlikely that the bulls are this strong. The reality lies in the weakness of the bears. Thus, the August rally of the major currency pair is a story of a weak "American."

The eurozone economy leaves much to be desired. Bloomberg experts predict that business activity data for August will show it is close to stagnation. The Bundesbank does not foresee a recession in Germany following the unexpected contraction of its GDP in the second quarter but notes that the recovery of the leading economy in the currency bloc will be extremely slow.

Meanwhile, unions are demanding salary increases of 7-19% over the next 12 months, with strikes and labor shortages serving as leverage. Wages rose by 4.2% and are likely to continue increasing. This will keep core inflation significantly above the 2% target and force the ECB to gradually normalize monetary policy. ING believes that market expectations for a 68 bps monetary expansion in 2024 are exaggerated. In reality, there is likely to be only one deposit rate cut, by 25 bps.

Despite the sell-offs in July and August, the U.S. dollar still appears very high, especially when considering the real effective exchange rate. The Fed is transitioning from tightening monetary policy with a subsequent plateau in the federal funds rate to easing it. Such periods are always negative for the U.S. currency.

Dynamics of the Real Effective Exchange Rate of the U.S. Dollar

This image is no longer relevant

Treasury yields are falling, reducing the attractiveness of such securities and leading to capital outflows. Conversely, stock indices are soaring, signaling an improvement in global risk appetite. The U.S. dollar suffers as a safe-haven asset. How long will this last?

In reality, the S&P 500 is rising on expectations of dovish rhetoric from Jerome Powell at Jackson Hole, and these expectations are clearly overstated. The same applies to the prospects of a 100 bps cut in the federal funds rate in 2024, which the futures market is anticipating. Once these hopes turn into disillusionment, the situation in EUR/USD risks flipping.

This image is no longer relevant

Will the bears wait for the Fed Chair's speech to apply the "buy the rumor, sell the fact" principle? Or will they find a reason to sell the major currency pair sooner? Both scenarios should be carefully considered. Even statistics on European business activity could trigger a butterfly effect.

Technically, on the daily chart, EUR/USD shows a strong uptrend and a breakout above the fair value range of 1.084–1.1050. The first sign of weakness from the bulls and a reason for short-term selling will be if the euro falls below the pivot level of $1.1065.

Seleccione el marco de tiempo
5
min
15
min
30
min
1
hora
4
horas
1
día
1
s.
Gana con los cambios en el valor de las criptomonedas con InstaForex.
Descarga MetaTrader 4 y abre tu primera operación.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    UNIRSE AL CONCURSO

Recommended Stories

Análisis del par GBP/USD. El 23 de abril. La libra esterlina no cabe de alegría.

El par de divisas GBP/USD también se movió el martes de manera mucho más tranquila, pero al mismo tiempo volvimos a ver una especie de flat en máximos. Recordemos

Paolo Greco 07:36 2025-04-23 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. 23 de abril. ¿Otra calma antes de otro colapso?

El par de divisas EUR/USD se movió el martes de manera mucho más tranquila que el lunes. El dólar estadounidense logró evitar una nueva caída, pero aún es pronto para

Paolo Greco 07:33 2025-04-23 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. El 22 de abril. La caída del dólar compensará cualquier cambio positivo en la economía.

El par de divisas el par GBP/USD también se movió al alza el lunes, aunque no hubo razones claras ni fundamentos específicos para ello. Sin embargo, la libra esterlina

Paolo Greco 07:35 2025-04-22 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 22 de abril. Pero el rey está desnudo...

El par de divisas EUR/USD comenzó a caer desde el inicio del lunes. Curiosamente, esta vez la caída de la divisa estadounidense no fue provocada por el presidente estadounidense

Paolo Greco 07:35 2025-04-22 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. El 21 de abril. Continúa la subida inercial.

El par de divisas GBP/USD se movió persistentemente al alza incluso el viernes. Si hubiéramos visto un movimiento de este tipo no en los valores máximos del precio, no habría

Paolo Greco 07:49 2025-04-21 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 21 de abril. El mercado se ha dormido, sólo Trump puede despertarlo.

El par de divisas EUR/USD ni siquiera intentó mostrar movimientos interesantes el viernes. En principio, no es de extrañar, ya que el Viernes Santo se celebró el viernes

Paolo Greco 07:49 2025-04-21 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. El 15 de abril. Trump da, Trump quita.

El par GBP/USD también continuó su movimiento ascendente el lunes

Paolo Greco 07:13 2025-04-15 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 15 de abril. ¿Quién y dónde encontró un motivo para el optimismo?

El par EUR/USD continuó su movimiento ascendente durante el lunes. Aunque esta vez no fue muy fuerte, pero ¿qué importa? si el par de todas formas sigue subiendo constantemente. Ayer

Paolo Greco 07:13 2025-04-15 UTC+2

GBP/USD. Semana importante para la libra

La libra en el par con el dólar gana impulso activamente debido al debilitamiento de la moneda estadounidense. Un apoyo adicional para la libra británica pueden proporcionar los informes macroeconómicos

Irina Manzenko 11:50 2025-04-14 UTC+2

USD/JPY. La inflación en Tokio se acelera, pero el yen sigue siendo vulnerable

El informe publicado hoy sobre el crecimiento de la inflación en la capital de Japón resultó estar en la "zona verde". La publicación permitió a los vendedores del par usd/jpy

Irina Manzenko 12:25 2025-03-28 UTC+2
¿No puede hablar ahora mismo?
Ingrese su pregunta en el chat.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.